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  原文标题：千和+淡水泉+景林……100万打包全明星的FOF基金，现在都怎么样了?

  2天40亿!明星FOF盛极一时

  关于私募FOF的概念，厂长去年还特意推过一系列的私募FOF课程，当初的杨如意杨老师也和大家说得很清楚，它就是基金中的基金，是由多个私募子基金产品整合而成的母基金。

  在去年的早些时候，国内的一些券商伙同明星私募，以100万打包众明星的方式，纷纷推出了相关的FOF产品。

  而在此之中，中信的“当头炮”可谓先声夺人，其精心打造的全明星私募FOF，囊括了千和王亚伟、淡水泉赵军、景林高云程、拾贝胡建平、盘京庄涛还有煜德靳天珍……这款基金到底有多火，这么说吧，作为一个资管产品，十分钟就销售过亿，两天就卖出40亿!到后头想买你还得提前预约!

  有人一马当先，其他券商自然也不甘落后。招行、中金、国泰君安等知名券商也各出奇招，推出了多只“以明星私募产品”为组合的FOF产品。一时之间，私募FOF“四大天王”的噱头成了霸屏一时的“超级网红”。


  话说明星FOF为什么这么火爆?说白了，一者就是明星光环。买基金就是买基金经理的观念深入人心，与其在万千策略中挑花了眼，抱大腿、随大流是弱势行情中的本能反应。

  其次，FOF本身也有“优中选优”、“稳中求稳”的特殊功能。买了一只FOF就相当于买到了多家私募的基金产品。而且更重要的是，FOF的很多子基金都是市场上不开放的、个人投资者很难买到的稀缺产品，低门槛买稀缺的诱惑性自然不言而喻。另外，比起买单个基金，FOF的组合分散在理论上也更为稳健，尤其以两三年的业绩表现来看，它的回报率和稳定性都要好得多。

  当初的全明星FOF现在怎么样了?

  在厂长看来，明星FOF的噱头十足，但底子里却是漏洞百出。

  这些个所谓的全明星FOF，本质就是一些股票多头策略的单策略组合，其风险暴露高达100%，还谈什么风险分散?

  尤其在去年股市低迷的大环境下，“一哥们”都自身难保，这些“落难贵族”凑成的偶像天团，能有多少收益，结果可想而知。

  就拿最高调的中信FOF说事，根据私募排排网的数据，截止到厂长码稿，“中信信享盛世系列”业绩全部折腰，没有一个取得正回报。


  以信享盛世XX号为例，其成立以来亏损达16.6%，最大回撤近20%。其实从业绩曲线上我们也能看出，这几乎就是个发挥好点的指数增强型基金，面对单边下行的大盘，这只FOF也没能整出多大的抵抗。这么说吧，它穷尽了六个顶尖基金经理的智慧，也没能跑赢股票多头策略的平均水平。


  如果说明星FOF的业绩较差是因为策略本身太过同质化，而明星私募又因为船大难掉头而集体翻车……那么摘掉明星扎堆的帽子，那些正儿八经的组合策略，它的抗风险能力又如何呢?

  厂长根据私募排排网的数据，发现最近一年来，组合策略的整体亏损为6.38%，仅仅优于股票策略及事件驱动类的垫底二人组。在239个有净值变更的基金产品中，只有79只产品取得了正收益，占比为33%。首尾收益更是相差111%，所谓的“风险分散”其实非常有水分。

  即便是知名私募的FOF基金，其表现也不如人意。高毅的这只FOF算是晚节不保的典型。去年六月之前其走势非常健康，年回报还有30%，历史最大回撤也就这有五个点。但六月中旬开始业绩曲线遭遇“直角雪崩”，年底的最大回撤也飙升到17.5%。

本文标题：100万打包全明星的FOF基金 现在怎么样了？ - 私募
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