股票：风能崛起 系列（9）节能风电

年报季-大家跟我一起读年报！机会慢慢在阅读中出现！敬请关注！第33篇。我很努力哦！

营收近19亿，比上年同期增32.24%，利润近4亿，比上年同期增111.58%，净利润3.74亿，比上年同期增加158.51%

截至2017年底，风电累计装机容量2671.5MW，权益装机容量2437.2MW。在建项目装机容量合计为115.25万千瓦，可预见的筹建项目装机容量合计达340.85万千瓦。

实现上网电量 47.36 亿千瓦时，平均利用小时数为 2059 小时，高于全国平均 111 小时。其中，河北、蒙西、甘肃、新疆地区的平均可利用小时数分别为 2247 小时、2533 小时、1807 小时、1958 小时。

$节能风电(SH601016)$ 投资建设的张北满井风电场一期和新疆托里 100MW 风电场三期项目分别于 2007 年、2011 年被评为“国家优质投资项目”，河北张北单晶河 200MW 风电特许权项目、甘肃玉门昌马大坝南、北 48MW 大型风电机组示范风电场项目及中节能乌鲁木齐托里 200MW 风电场二期 49.5MW 项目荣获 2014-2015 年度“国家优质投资项目”。 

近两年逐渐形成的多边协商定价，简称电力多边交易。为缓解弃风限电对风电企业的影响，由地方政府推动，电网公司根据“特定用电侧”需求，提出交易电量和电价的指导意见，组织“发电侧”企业就此部分交易电量和电价进行磋商，确定各发电企业所承担的电量和上网基础电价。多边交易模式下风电场的电费收入由电网公司支付的基础电费和国家新能源补贴两部分 组成。多边交易结算方式是公司电量销售结算的补充方式。节能风电的上网电量为 47.36 亿千瓦时，其中直接售电电量为 33.25 亿千瓦时；参与电力多边交易的电量为 14.11 亿千瓦时。

节能风电主要有3个重点装机区域，其它太小不多说。

河北地区  业务收入较上年增长 3.72%，毛利率增加 0.95 个百分点，主要系张北 绿脑包风电场二期于 2016 年 2 月投入运营，而 2017 年全年运营，增加了发电量，同时本地区 2017 年弃风限电情况较上年有所改善。

甘肃地区  业务收入较上年增长 32.88%，毛利率增加 8.82 个百分点，主要系 天祝县松山滩营盘 5 万千瓦风电项目于 2017 年 1 月投入运营以及甘肃区域 2017 年弃风限电情况较 上年有所改善。 

新疆地区  业务收入较上年增长 85.32%，毛利率增加 17.06 个百分点，主要系 乌鲁木齐达坂城 20 万千瓦风电项目于 2017 年 3 月份全部投产运营及 2017 年新疆区域弃风限电情况较上年有所改善。

随着全球范围内风电开发利用技术不断进步及应用 规模持续扩大，风电开发利用成本在过去五年下降了约30%。巴西、南非、埃及等国家的风电招标电价已低于当地传统化石能源上网电价，美国风电长期协议价格已下降到化石能源电价同等水平，风电开始逐步显现出较强的经济性。

中国的风电平价上网也越来越近了。我觉得弃风限电控制在2%以下就可以了。所以还有2-3年可以搞。前几年亏的厉害，这几年补回来。

对于节能风电的估值我给谨慎持有评级。原因是又一条特高压开通了。就是新疆昌吉-安徽古泉，最近开通了。新疆是节能风电重点布局区域，这是利好。看甘肃酒泉-湖南湘潭的特高压就明白了，也是节能风电三大重仓区域。一季报已经出来了，相比去年增长近100%，相当可以。河北的装机一直可以，是优秀的资产，离北京天津近嘛，消纳不是问题！2季度估计也是同比大增。所以节能风电能维持现在的估值。但我不推荐！因为还有比他更好的选择！比如$龙源电力(00916)$ 和$大唐新能源(01798)$ 装机都比节能风电多，区域更好，融资成本更低。更重要的是估值比节能风电低一倍多！目前节能风电 PE32 PB1.91 市值127亿。

龙源PE12.3 PB0.99 世界第一大风电运营商。大唐新 PE11.4 PB0.73 市值99亿港币折合80亿人民币。我没有理由不推荐龙源大唐啊！买不到是你的事！赚不赚的到钱也是你的事！！

还是那句话，看似业绩增长不错，其实公司规模不大，营收才19亿，人家利润19亿市值都没他高。PE32的风电股长期赚到钱就怪了。长期。短期可能大资金一买就涨了。风电现在还靠补贴啊。不补贴就死了。港股现在重估风电到30倍市盈率，我就走了。

本来我前期就看过这票的半年报，得出结论了。因为有个粉丝花钱问我了，今天捡起来再看看。认为不能重仓参与。有港股通的买港股，最好直接开港股账户。这票就新股上来炒过一波，现在都是还债，是不是底还不一定呢！还是观望吧……

（作者：何适投资 来源：雪球）

本文“股票：风能崛起 系列（9）节能风电”由股票学习（luolss777.com）首发，欢迎转载，转载请带上本文链接。
免责声明：股票学习（luolss777.com）（www.moban5.cn）发布的所有信息，并不代表本站赞同其观 点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。部分内容文章及图 片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限 于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时 性、原创性等，如无意侵犯媒体或个人知识产权，请联系我们或致函告之 ，本站将在第一时间处理。关注股票学习（luolss777.com）公众号（caijing365wz)，获取最优质的财经报道！