武汉烽火科技普工待遇怎么样（烽火通信怎么样）

烽火通信怎么样（武汉烽火科技普工待遇怎么样）

很多人看烽火通信可能还是很片面，就只知道烽火通信是5G概念股，受益于这次新基建，是国家支持产业，未来几年肯定不会差（之前还有不少人以为烽火通信是做基站的）看烽火最近股价涨的还可以，就买买买，其实这种片面对烽火通信的理解，面临最大的问题就是当烽火通信的股价调整时，大部分人就会选择卖出，因为他们根本就不知道，也没弄明白烽火通信的价值所在，只会盲目的拿烽火通信和中兴通讯来比较，觉得中兴通讯才能5G龙头，烽火只是二线小弟，面对这样的人，我只能表示你不要来买烽火，买了的话也最好早点卖掉，因为只有这样，你才不用每天担惊受怕，不用担心烽火的每一次回调把你给活埋了。

好了，言归正传。我之前作业中记录过，烽火主营业务可分为三大板块，分别是通信系统设备、光纤及线缆、数据网络产品。

今天我想花点时间写一写一个被大多数人忽略、烽火通信未来最有价值和潜力的核心业务、烽火数据网络产品中的灵魂人物——烽火星空。

烽火通信的数据网络产品板块主要包括网络信息安全、移动信息化产品、云计算产品等。

我们今天聊的烽火星空是2015年4月，烽火通信花了2.15亿从拉萨行动电子科技有限公司手上买来的（收购了拉萨行动手上剩余的烽火星空49%股权，烽火星空成为全资子公司）

为什么我说烽火星空未来可能会是烽火的核心，下面我们从这几个维度学习下烽火星空：

1、烽火星空的业务与行业地位。

我查了下烽火星空的官网和看了一些研报，他们是这样介绍烽火星空的：自设立以来，烽火星空一直从事网络信息安全业务，致力于为客户提供网络信息安全解决方案，烽火星空作为“大数据国家队”，数十年深耕信息安全领域，不断丰富大数据相关行业及产品应用，具有包括大数据平台，烽火舆情网、网络安全态势感知、手机取证等多个产品，业务涉及公安、军队、政府等多个国家机构，客户超过28个省和直辖市、100余个地市。

烽火星空作为中国网监领域龙头，在信息安全细分领域处于行业龙头地位，作为成长行业的稀缺标的，呈现出良好的发展态势，市场占有率超过60%，被誉为中国的Palantir。

（Palantir是硅谷最神秘的独角兽公司，其估值高达200亿美金，已经成为了继Uber, 小米，Airbnb之后估值排名全球第四的公司）烽火星空是中国具备完备网络监控资质的三家公司之一，其营收和净利润规模行业领先，无愧于中国网络监控领域龙头。

2、烽火星空的客户群体。

星空的面向的客户群体主要是政府（烽火通信本身是国企的优势就发挥出来了），特别是公安系统这块，星空差不多占据着全国 60~70％网安市场份额。

并且相信随着公安科技信息化不断推进，多警种数据融通是未来方向，星空凭借多细分警种业务布局经验和网监大数据处理能力，未来有望充分受益于部级和全国范围融合平台的建设高峰。

星空在巩固网监市场的同时，也在积极拓展政企和民用市场，并凭借数据采集技术探索大数据分析业务，实现业务模式由硬件向“硬件+服务”转变。

3、烽火星空的业绩。

从目前可查的数据来看，烽火通信收购烽火星空时，星空是有一些业绩承诺的，星空承诺2014、2015、2016、2017年度的归母净利润承诺分别为不低于12810万元、15112万元、17545万元和19821万元。

从完成情况来看，基本每年均超额完成了业绩承诺。并且从2018年的烽火通信的年报中看，其中烽火星空2018年贡献了净利润3.02亿元，同比增长26%，增长态势良好（这个数据是什么概念？

查看2018年烽火通信的年报，烽火通信2018年总利润才8.44亿，那么星空就贡献烽火通信净利润的三分之一还多）然后查看星空2019年上半年的业绩，烽火星空2019年上半年实现净利润 1.9 亿元，同比增长 251%，按这个比例推算，星空2019年全年净利润有可能将达到3.8亿—4亿左右，同比那就差不多每年保持着30%以上的净利润增长（我个人预估）。

4、烽火星空的估值。

星空的估值这块，我们从两个角度找对标，一个是国外对标Palantir，我查了下方正证券在2018年的研报，他们给了如下估值分析：帕兰提尔作为美国的网络信息安全国家队，帕兰提尔积极拓展多元化业务方向，大力推进除政府以外的金融、医疗、制造等行业，企业服务营收占比达到50%以上，整体营收成指数倍增长。

对标Palantir，采取EV/revenue的估值模型，考虑烽火星空作为信息安全细分领域龙头地位，随着公司业务边界由政府端扩张到企业端，我们认为烽火星空应该对标Palantir估值体系，根据2019年公司预计营收20.3亿元，给与公司EV/revenue 10.0倍的估值，公司整体估值在200亿左右。

另外一个角度，我们从国内的网络安全上市公司中找估值对标，我从国内的信息安全板块找了2个龙头企业，一个是卫士通，当前市值212亿，对应2018年总营收为19.31亿，净利润为1.2亿；

一个是启明星辰，当前市值333亿，对应2018年总营收为25.22亿，净利润5.69亿；之前查看烽火通信2018年年报，数据网络业务发展较快，营收达到25.32亿元，烽火星空2018年实现净利润3.02亿元，同比增长26%；

所以综合来看，结合国内、国外对标公司数据的横向比较，我个人觉得烽火星空的保守估值给个200亿左右是不过分的。
截止上个交易日收盘，烽火通信的总市值是449.7亿，我们结合烽火星空的数据以及估值、未来持续的市场增长率（净利润增长率）来看，加上2020年本身也是5G硬件设施端的加速投入期（5G全生命周期投资1.2-1.3万亿左右，传输侧的投资占比约26%左右，总规模约3000亿元，其中核心网和骨干网对于SPN的新建需求规模在1800亿元左右），我个人觉得烽火通信当前的这个估值（市值449.7亿）并不高，至于烽火通信2020年的总市值到底市场能给到什么价，那就只能仁者见仁智者见智了。
作者：A妖股刺客