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《彭博社》报导,美国总统川普不满联准会(Fed) 维持升息步伐,Fed 升息政策并未支持他提振美国经济。

但分析师警告,若联准会因为川普而暂缓货币紧缩,那么通膨预期上升恐怕将削弱美国资产避险的功能,并推升长期融资成本。此外,联准会的信誉亦将受损。

川普在玩火

德意志银行(Deutsche Bank AG) 的首席国际经济学家Torsten Slok 表示,川普的举动「绝对是在玩火,此为破坏中央银行行动和独立性的开端」,尽管目前还未造成联准会改变任何政策,但是川普的言论,使投资者开始产生一些疑虑,例如,联准会主席鲍尔是否会开始参考川普的意见,以及联准会是否真的独立等问题。

联准会最近的利率意向点阵图(Dot Plot)显示,今年还可能升息两码,若放缓升息脚步,估计将使美元走弱。

Slok 表示,若放缓决策是受政治性影响,而不是经济因素,将使殖利率曲线变得陡峭,联准会失去信誉将推升长债殖利率、市场对长期通膨的担忧将增加,且质疑美国资产作为传统避风港的作用性。

川普从去年上任以来,不断表态支持弱美元,并控诉欧盟与中国操纵货币。美元指数本周已从超过96的水平开始下滑,22日午盘13时许,暂报95.23,美元从今年4月以来低点已上涨了约5%。

美元指数走势

美元指数走势

新兴市场的解脱

Old Mutual Global Investors的投资组合经理Delphine Arrighi表示:「若联准会对美国或世界的经济前景,表达一些担忧,并对未来升息预期进行调整,那么对新兴市场显然会是正面消息。」

过去几周新兴市场一直很动荡,土耳其的货币危机,以及俄罗斯所面临的制裁,皆使投资者较不受风险资产吸引,新兴市场股市和货币皆表现不良,MSCI新兴市场货币指数8月迄今,下跌超过1.6%,20日为1599.24点,同一时间,MSCI新兴市场指数则下跌约4%。

新兴市场货币指数

新兴市场货币指数

联准会若减少紧缩力道,将使新兴市场货币获得一些支撑。但SEB 的首席新兴市场策略师Per Hammarlund 表示:「若联准会成员想在川普发表言论后,改变政策看法,那他们必须要努力拿出数据佐证,以证明政策变更的合理性。」

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