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股票学习（luolss777.com）讯（编辑 章馨），过去一段长时间中，美国股票市场中价值型股票的表现远远不及成长型股票，有分析师认为，这个趋势终究会改变。

据《Market Watch》报导，BMO Global Asset Management 的Ernesto Ramos 认为，在多年表现不佳之后，价值型股票的时代可能就快来了。

过去几年来，在长期超低利率以及经济维持增长的背景下，成长型股票获益更多，本益比也一路攀高。典型的例子，如苹果( AAPL-US )、亚马逊( AMZN-US )与Google母公司Alphabet( GOOGL-US )。

不过Ramos 认为，最终这些趋势会改变，「『最终』可能意味着几周、几个月，或是几季，但如果你有耐心，终将获得回报。」

罗素1000 指数区分为价值指数(Value Index) 与成长指数(Growth Index)，价值指数的股票为股价净值比(price-to-book) 较低、收益成长较低的个股组成，而成长指数所代表的，为净值比较高、预期获利率较高的个股。

成长型与价值型股票过去几年表现差异(图表取自Marketw)

成长型与价值型股票过去几年表现差异(图表取自Market Watch)

a 由图表来看，成长指数的股价走势，近两年速度加快。具体而言，罗素1000 年成长指数过去3 年平均年增12.8%，轻松胜过1000 价值指数的7.7% 涨幅，趋势在2018 年仍在持续。

Ramos 表示，随著成长型股票的价格过高，这个趋势会出现逆转。

Ramos 说，不考虑减税的影响，成长型股票2018 年及2019 年的本益比估为20 倍及17.8，而价值型股票这两个数字分别是14.9 和13.7。虽然，成长型股票的估值相对高是正常的，但这个差距已经太大，为10 年之最。

Ramos 认为，无论是价值型或成长型股票，预计都将出现强劲的收入成长，两者并没有那么大的不同，因此，估值上也不该相差这么大。

Ramos表示，United Rentals ( URI-US )及花旗(Citigroup)( C-US )都是具有吸引力的价值型股票。要想了解更多相关新闻资讯，请关注股票学习（luolss777.com）美股频道！

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