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股票学习（luolss777.com）讯，「众人皆醉我独醒」，可能是价值型股票投资人这几年最深的感受，资金迟迟未能进入他们看好的宝藏。

不过，最近他们可能会发现，醒着的人愈来愈多了。

《Market Watch》专栏作家Howard Gold 指出，著名的避险基金经理人David Einhorn 之前一直受到抨击，他的绿光资本(Greenlight Capital) 今年以来出现18% 的损失，他坚守传统的价值投资原则，但市场一再告诉他，他做每个决策都是错的。

其他人只要抓住市场力量，紧抱FAANG 股票，就可以获得不错的市场收益—直到最近。

价值股绝地大反攻

近期价值股受到注意，主要来自贸易紧张局势升级和牛市老化，Russell 1000 价值指数自7 月20 日以来上涨了2.45%，优于Russell 1000 成长指数的0.83%。

美银美林指出，如果看单月的表现，上个月是自3 月之后，价值指数首度超过成长指数，也写下2017 年9 月以来的最大差异。价值指数攀升3.8%，而成长指数为2.9%。

与成长股相较，价值股的特色在于股票具有强劲的基本面，并且被市场低估。投资人透过及早发现来打败市场的低效率。此外，价值型股票不易受市场趋势的影响，而且在市场动荡时仍能收取股利，而变得更安全。

长期表现价值股更佳

而且，如果说价值股一直表现不佳，也并非实情。稍微拉长时间来看，这轮牛市中价值股的表现其实很不错。自2009 年3 月的低点计算，iShares Russell 1000 Value ETF 到上周五以来，累计的涨幅为357.7%，标准普尔500 指数同期上涨319.8%，道琼工业指数涨幅则为288.9%。

iShares Russell 1000 Value ETF 历年走势

iShares Russell 1000 Value ETF 历年走势

不过如果和成长股的收益相比，价值股显得略逊一筹。iShares Russell 1000 Growth ETF 这段期间涨了463.3%，领先价值股ETF 超过100 个百分点。

Morningstar Research Services LLC 资深分析师Alec Lucas 认为，在后危机时代，成长股一直是投资焦点，特别是2016 年之后更是如此。不过，Lucas 强调，学术研究论文已证实，长期来看，价值股的表现优于成长股。

AFAM Capital 数据显示，从1927 年6 月30 日到2016 年12 月31 日，价值股的年化报酬率为13.5%，远远超过成长股9.2% 的回报率。当然，这个区间真的非常久，成长股也能在一般人投资的长期表现出色。不过，Gold 认为，在投资股票上，价值取向与基本面最终能获胜。

本文标题：风向变了？专家：考虑加码价值股的时机到了 - 美股
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