ID:2
美股频道： 美股 / 港股 / 外汇 / 期货 / 黄金 /

9月16日讯：股票-并购之殇：猛狮科技“猛”不起来？十亿债务压顶、半百账户冻结，如今的猛狮科技正在遭遇自己的“劫数”。

正如同当年唐万新运筹帷幄德隆帝国一样，世间多少实业家，想以一己之力，整合、变革整个行业。然而颠扑不破的是，小公司做大事儿注定困难重重。资本市场为你打开了并购整合的成长大道，但有三件事儿A股也无能为力，那就是持续的资金来源、战略节奏感以及并购整合的能力。

01 

利润越并越少，耕耘产业真英雄？

还是胡乱并购食恶果？

股票-并购之殇：猛狮科技“猛”不起来？

以蓄电池起家的猛狮科技，在2015年决心向新能源领域转型，开始了持续3年的并购整合。然而并购后的业绩并表不仅没有让其净利润大幅增长，反而出现了巨额亏损！这不仅榨干了其微薄的家底，还让这家公司几乎成为了A股最失败的案例。

通过收购并表，猛狮营收实现了飞跃式上涨

然而净利润出现了大幅亏损！

众所周知，上市公司做并购最直接的目的就是通过并表实现利润的提升，进而实现股价上涨。然而猛狮科技的净利润却越并越少！是产业经营的真英雄？还是并购失败的难言之殇？

02 

给你一个“杠杆”，没能撬动地球

却撬崩了自己的账户

薄弱的身板，扛不动野心的大鼎。猛狮科技的家底十分薄弱。从2009-2014年，经营性现金一共才净流入1.27亿元，经营活动能带来的现金流十分稀少。

从2015年开始，猛狮科技的现金流大变样。2015-2018Q3，经营性现金净流入合计-18.23亿元，与此同时，投资活动正如火如荼，同期投资性现金净流入达到-25.8亿元。也就是说，在这3年间，猛狮科技净流出的资金，合计高达44.03亿元！

资金何处来？新贷还旧贷。为支撑疯狂的扩张，猛狮科技必须找到巨额的现金来源。对于当时市值不足50亿的猛狮科技而言，股权融资如杯水车薪，而短期借款成为了最可行的路径。所谓短期借款，是一年内需要偿还的款项。2015-2018年Q3，猛狮科技共借款72.17亿元，同期短期借款合计为60.70亿元，占到了其总借款数的84%！要知道猛狮科技当前的市值也只有42亿元！

偿债已无力，新贷无处觅。到了2018年，猛狮科技资产负债率高达78.55%，与此相比更为突出的是，公司的流动比率为0.74，速动比率为0.60。什么概念？就好比我的银行借款一共有100块，但是我把一年内能变现的全部家当加到一起只有74块，而立马变现的加到一起也只有60块！一般而言，流动比率大于2、速动比率大于1被认为安全，猛狮科技的偿债能力已经见底。

2018年三季度，猛狮科技账上还有18.79亿元的短期借款未予还清，而公司账上的现金只有2亿元，还款压力巨大。与此同时，大股东股权质押比例已接近100%，公司偿债能力又已见底，以贷养贷走到了尽头！

以贷养贷，成本几何？通过以贷养贷的方式动用的这60.70亿元的资金，最终给猛狮科技带来了超过5.59亿元的财务费用！这个数字怕是超过了猛狮科技成立以来的净利润之和！同时，当无法偿债的消息不胫而走后，银行果断抽贷、冻结资产，使得猛狮科技的资金链迅速崩盘，运营资金的匮乏，又使得各业务板块陷入僵局，业绩大幅下滑，公司巨额亏损，最终导致了股价的断崖式下跌！

本文标题：股票-并购之殇：猛狮科技“猛”不起来？ - 美股
本文地址：www.luolss777/quanqiu/meigu/11059.html

上一篇：股票-520今日股市三大看点！

下一篇：向641致敬：一周要发22只新股！

相关阅读

本文“股票-并购之殇：猛狮科技“猛”不起来？”由777股票学习网（luolss777.com）首发，欢迎转载，转载请带上本文链接。
免责声明：777股票学习网（www.luolss777.com）发布的所有信息，并不代表本站赞同其观 点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。部分内容文章及图 片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限 于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时 性、原创性等，如无意侵犯媒体或个人知识产权，请联系我们或致函告之 ，本站将在第一时间处理。关注财经365公众号（caijing365wz)，获取最优质的财经报道！ 分享到： 新浪微博 微信

全球  全球7x24小时资讯
查看更多新闻
股票  独家原创视频
股票  点击排行
扫描左侧二维码
看手机移动端,随时随地看 股票 新闻
777股票学习网所刊载内容之知识产权为777股票学习网及/或相关权利人专属所有或持有。未经许可，禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。
鲁ICP备17012268号-3 Copyright 777股票学习网 All Rights Reserved 版权所有 复制必究 Copyright © 2021股票入门基础知识777股票学习网版权所有 证券投资咨询许可证号为：ZX0036