成长速度越快的公司越值得投资吗？

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成长速度越快的公司越值得投资吗？

2021-10-20 11:26:18 作者:万青收藏

股票股票行情股票入门基础知识

讯：2019开年不久，A股暴涨，时隔9个月，重新冲到3000点。对于不少投资者来说，这一刻等了太久了。但比起漫长的等待，更重要的是，他们找到了那些在市场回暖时带来超额回报的高成长型潜力股。

公司成长性如何判断？

1.过去的成长不能代表未来的成长。大家回忆一下自己在选择投资某家企业时，是不是会习惯用企业过去的股价增长来评判它未来的增长？但其实这么做很有风险。打个比方，上个世纪90年代末21世纪初的时候，在中国是彩电普及的时期，那时候中国人从买不起彩电到家家户户都有彩电，是一个快速的爆发期。但是当各个家庭都迅速有了彩电之后，平均要五年才会换一台，这就是高成长变成了平缓运行的一个格局。再比如煤炭等行业目前已经处于衰落期，处于该行业的企业，即使过去发展迅速，也不一定能代表未来趋势。

所以过去的成长不代表未来能够成长，你需要的其实是对公司的业务做结构性分析，要观察过去给它带来快速成长的要素是什么。

2.成长不是越快越好。

一家公司成长特别快的话，可能会有风险。最典型的就是前几年爆炒的新能源相关行业，后来因为技术没有核心突破，成本过高，收入跟不上成本的增长，利润也增长不上去，看起来规模倒是在快速扩张，那只是因为它是从零起步的。所以成长不是越快越好，特别是来自收入规模的成长和来自利润的成长，是完全不同的。

3. 关注成长的同时还要关注行业政策对公司的影响。

政策指向哪里，相关的行业受到支持、获得快速成长的机会就非常大。比如2018年，自主、科研、创新成为了政策最为支持的一个方向，加上受到外部的刺激，比如众所周知的中兴通讯原材料被禁售的问题，类似于这样的问题意味着这些行业更有快速成长的机会。

财务指标怎样参考？

看一家公司的经营情况，最客观的还是从财务分析来看。假如有两家上市企业A和B，A是一个有着15%收益率的1000万美金的中小企业，B是有5%收益率的1亿美金的大型企业。你会选择投资A还是B？

价值成长企业

我们算一下，A公司的盈利是150万美金，B的利润是500万美金。对于价值投资来说，选择A是对的。尽管从表面上看，总利润数A和B没得比，但A的收益率却相当高。巴菲特考核企业的第一指标就是净资产收益率，这个指标必须达到15%。为什么净资产收益率如此重要？我们从一个公式中就可以看出。净资产收益ROE=净利润率（净利润/总销售额）*总资产周转率（总销售额/总资产）*杠杆率（总资产/股东权益）。

净利润率，它代表的是一个公司总销售能力的盈利水平。同行赚5块钱它赚10块钱，那就说明它的赚钱能力强。总资产周转率，即总销售额/总资产。企业的资产利用率越高，这个指标就越好。杠杆率，即总资产/股东权益。这是公司总资产中究竟多少是股东权益，它的比例越高，表示公司债务水平相对于股东权益越高，股本的杠杆回报率就越大。所以，为什么净资产收益率比单纯的利润是更重要的指标，就一目了然了。

公司管理层如何评判？

投资就是投人，公司的管理层影响到公司的发展，也就影响着公司股票的未来价值。可以从几个点去考虑和评估一家公司的管理层。

第一个判断管理层的维度，就是管理人是否诚信。

第二个重要的要素，就是管理层是否足够理性。什么叫理性？主要有三点：管理层在判断问题的时候，是不是能够更加客观真实地来做决定；当管理层出现错误的时候，是不是勇于承认错误，并且去及时地纠错；管理层所做的决策，究竟是基于公司自身的要素判断出来的？

第三，就是看公司的管理层是否足够的优秀。更多股票资讯请关注官网！

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