公募的2018年：高管离职 大批量清盘

       公募最新消息，这一年，是养老投资元年，12只养老目标基金获批，已成立的规模接近30亿；这一年，是基金清盘元年，清盘总数超出过去全部；这一年，短期纯债基金和ETF基金成为最受欢迎的产品。。。。。。这注定是不平凡的一年。

  2018年，恰逢公募基金行业发展20周年。在改革开放40周年的背景下，在资管新规和各项政策的助推下，跌宕起伏的资本市场迎来巨大变化，公募基金也迎来了银行理财、券商理财、互联网巨头等多行业竞争对手的角逐。

  从市场的“宠儿”到“难产儿”，“宝宝们”这一年到底经历了什么？  1、货基零发行

  2018年以来，货基发行数量挂零。与此同时，67只传统的摊余成本法货币基金的审批也处于停滞状态，而2017年共发行成立59只货基。发行刹车的原因，主要是受到资管新规和流动性新规的双重夹击。

  严监管之下，基金公司纷纷试水具备浮动净值属性的市值法货币基金。截至12月7日，已有31家基金公司申报了该类产品，但目前审批进度均处于“第一次反馈意见”。

  此外，“T+0”单日赎回上限1万元、余额宝不再一家独大、7日年化收益率跌破3%等亦是货基2018年的标志性变化。

  尽管受到多重限制，货基规模依然高歌猛进。据中国基金业协会披露，截至今年10月底，货基规模达到8.26万亿元，较2017年末增加1.46万亿元。

  2、短期理财债基昙花一现

  由于去年末“货基冲规模”被叫停，具备“类货基”属性的短期理财债基在上半年走红。今年二季度末，短期理财债基达到规模巅峰7095.92亿元，较年初增长3329.1亿元。

  然而，水满则溢，监管层在7月份向基金公司下发《关于规范理财债券基金业务的通知》。除了提出投资标的80%以上为债券和封闭期应在90天以上等整改细则，还要求短期理财债基规模有序压缩递减，每半年需至少下降20%。

  不止于此，就在基金公司全力冲刺年终大考之际，监管突然宣布，将短期理财债基剔除规模排名资格。

  对此，天相投顾投研总监贾志在接受《国际金融报》记者采访时表示：“这样的做法，一是为了引导基金公司不要用短期理财债基去比拼规模，而是应该提高投资管理能力；二是因为短期理财债基和货基一样，采取的摊余成本法和滚动申赎方式，存在流动性风险。”

  3、短债基金梅开二度

  一直处于市场边缘的短债基金，在2018年迎来了春天。随着货币基金收益率持续下行，短债基金凭借低波动率、短久期、高流动性等优势，成为市场新宠。

  据数据统计，截至12月19日，年内新成立的短债基金多达15只。与此同时，有3只短债基金正在募集中。据证监会披露的最新数据，有7只短债基金已经拿到“准生证”，按照规定，将在获批后的半年内发行。此外，有9只短债基金仍在排队候批。

  2017年末，短债基金的市场存量仅为10只，规模合计78.05亿元。2018年以来，短债基金不仅实现数量翻番，且三季度末规模增至402.85亿元，较年初增长416.14%。

  申报和发行热潮之外，部分基金公司甚至选择将旗下的存量基金转型为短债基金。5只纯债基金和2只混基年内提交的转型短债基金申请，均已获证监会核准。

  4、三百余位高管和基金经理离职

  铁打的营盘，流水的兵。公募基金这一年又经历了一轮人事洗牌。截至12月19日，年内共有312位高管和基金经理离职，已超2017年全年离职人数。其中，包括20位董事长、22位总经理、54位副总经理、23位督察长以及193位基金经理。

  高管和基金经理离职的原因有所不同。高管离职的原因主要包括：达到法定退休年龄或任期届满、职位变动和股东安排、创业或奔私等。比如，出走东证资管、成立睿远基金的陈光明便是创业的典型代表。

  而基金经理离职的原因主要分四种情况：一是“公奔公”；二是“公奔私”；三是业绩不好被迫下课；四是原公司治理出了问题。比如，4月底从汇丰晋信离职的明星基金经理丘栋荣就加入了8月1日成立的中庚基金，出任首席投资官一职。

  5、五大行理财子公司齐发

  市场寒冬之下，新的危机感正在向公募基金逼近。

  截至12月21日，已有25家银行宣布成立理财子公司，合计出资高达上千亿元。其中，工、农、中、建、交五大行先后宣布拟设立全资子公司，注册资本分别为160亿元、120亿元、100亿元、150亿元、80亿元。其手笔之大，足见分量之重。

  一直以来，公募基金高度依赖银行的代销渠道和委外资金。目前，公募行业规模占比最大的固收产品资金来源主要是银行委外。同时，大部分公募基金90%以上的销售额来自银行代销渠道。随着银行理财子公司问世，这一局面或被打破。

  业内人士表示，银行成立理财子公司后，会尽可能把资源往自己的体系内输送，固收产品必然优先考虑给“亲儿子”做，即便是银行系基金公司，也难逃亲疏有别的待遇。

  6、逾六百只基金清盘

  2018年，是中国基金业历史上基金清盘数量最多的一年。数据显示，截至12月19日，市场上共有612只基金清盘(份额分开计算)。清盘数量超过历年清盘总数。

  造成年内基金清盘潮的原因主要有两点：一方面，根据流动性新规，不得出现接受某一投资者申购申请后，导致其份额超过基金总份额50%以上的情形，所以部分委外定制基金在机构资金撤离后，规模出现大幅缩水；另一方面，由于今年市场的震荡表现，迫使大量基金业绩不佳，规模大幅缩水，跌至清盘线以下。